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来源：第一财经2025年8月第8期

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美元糟糕的一年

　　“美元有望迎来史上最糟糕的一年，而且跌势仍未结束。”7月3日，美国新锐媒体公司Semafor在总结了上半年的国际货币市场走势后写道。2025年，美元正在经历50年来最糟糕的局面。2025年前6个月，ICE美元指数累计下跌了近11%。该指数追踪美元相对一篮子主要货币的强弱程度。

　　这可以说是自1973年尼克松时代以来该指数在当年上半年的最大跌幅。而1973年，美元遭遇了布雷顿森林体系崩溃、美元与黄金价格挂钩的时代终结的巨大变故。

　　过去几十年里，美元也曾有过疲软，但都不曾这样严重。《纽约时报》说，如今这一重大变化，皆拜特朗普咄咄逼人的关税政策和更加孤立主义的外交政策“所赐”。

　　根据摩根士丹利的预测，2025年下半年到2026年中期，美元可能会再下跌10%。Semafor的分析称，“美元走弱可能会使美国的出口更具竞争力，从而推动特朗普重新平衡美国贸易的计划，但会使进口变得更加昂贵，从而加剧关税的刺痛。”

4万亿美元，英伟达比苹果先实现了

　　7月9日，英伟达的股价一度上涨至164.42美元，总市值短暂突破4万亿美元（约合28.7万亿元人民币），成为全球第一家达到这一里程碑的公司。

　　2024年，韦德布什证券公司曾预测，苹果公司将在2025年年底达到4万亿市值。而现在，英伟达先于苹果实现了这一目标。

　　从市值1万亿到市值4万亿，英伟达只用了3年时间，这一变化背后是全球AI市场的快速爆发。2025年，全球AI服务器市场的规模突破了2000亿美元，而英伟达占据了其中近80%的芯片供应。

“热穹顶”之下

　　7月初，在“热穹顶”的笼罩下，巴黎人发现埃菲尔铁塔好像悄悄地“弯了”。专家称，埃菲尔铁塔钢结构因日照受热膨胀，塔体可能短暂向受光一侧偏斜，位移约20公分。热浪是造成这一切的元凶。

　　这个初夏，欧洲已经历了两次热浪，其中第二次延续到7月初，多国地表气温超过40℃，西班牙和葡萄牙的气温高达46℃。此次热浪的成因主要是强烈的“热穹顶”笼罩地中海，加上全球气候变暖，致使高温纪录发生频率大增。

　　7月9日，哥白尼气候变化服务机构表示，今年，西欧经历了有记录以来最热的6月，平均气温为20.49℃，比1991年至2020年的平均气温高出2.81℃。

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